外汇市场与道指、石油和金融市场胁迫的相关度愈来愈强

　　外汇市场与道指、石油和金融市场胁迫的相关度愈来愈强

　　外汇市场继续与一大批资产类型紧密联系，特别是美元和日元对道指、石油和其他的主要风险指标非常敏感。事实上，欧元/美元和道指的相关度在近期明显上扬。

　　最强烈的相关度

　　美元/日元和美国道琼斯工业指数

　　目前美元/日元和道指的相关度正接近十多年来的最高点，因风险厌恶情绪继续上扬。全球股指每每下跌，均会鼓励投资者将低息货币日元的空头回补，跟随全球的金融去杠杆化主题。若道指和其他主要股市下滑，将可能进一步推高日元。

　　澳元和美国道琼斯工业指数

　　澳元和美国道琼斯工业指数的相关度已接近前所未有的高水平。金融市场的去杠杆化主题继续主导整个汇市，沉重打击了商品货币。鉴于商品价格和股市同时下滑，许多投资者被迫减持澳元多头头寸。若全球去杠杆化持续，将可能继续打压澳元，并对道指走势更敏感。

　　欧元/美元和日元

　　欧元和日元的负相关度愈来愈强，主要是因为两者的利率差异。一方面，越来越多的投资者借入日元然後投资到其它货币。另一方面，杠杆投资者青睐之前持续上扬的欧元。因此，大型的金融去杠杆化(类似于2001年技术泡沫破灭时)导致日元/美元和欧元/日元的相关度变成负数，尽管两者都是以美元为基础。

　　最疲弱的相关度

　　欧元/美元和金价

　　随著全球风险厌恶情绪成为黄金价格走势的主要推动因素，金价与美元的相关度明显减弱。在当前全球去杠杆化持续的情况下，事实上，黄金作为避险资产的吸引力已降低。因此与美元的相关性很弱，因美元在金融市场动荡之际受益更多。