本周美联储可能再度降息以安抚市场恐惧

　　美国联邦储备委员会(FED,美联储)可能在本周再度大幅降息,以安抚市场对全球经济衰退的恐惧.

　　通过采取这样的行动,FED将继续履行维护金融系统的责任,并期望大范围的经济放缓能使通胀在可预见的未来得到抑制.

　　特别是当前,几乎没有迹象显示美国楼价已经止跌.而除非楼价停止下跌,否则很多分析师认为,与楼市忧患与共的金融板块还是没有好日子过.

　　路透于周一进行的调查显示,美国初级市场交易商一致预计美联储会再次降息,虽然10月8日全球主要国家央行已紧急联合降息.

　　美联储在一个月内考虑再度降息,证明全球信贷危机的严峻程度.

　　下面是美联储考虑调息的几个因素:

　　**全球化**

　　美国金融危机现已导致资金大规模撤出新兴市场.联储心知肚明,这种低迷可能会使得美国经济疲弱的时间更长,同时引发全球经济衰退的恶性循环.

　　全球经济步入衰退的恐惧上个月急升,投资者加速撤出新兴市场,因为担心风险,也担心新兴国家采取新的资本管制措施,会导致他们来不及抽身.

　　指标新兴市场股市指数周一跌至2004年9月以来最低,自7月以来跌幅已高达64%.

　　**信贷市场**

　　美联储向金融体系挹注大规模流动性的举措,终于开始发挥效果.银行间拆借成本在过去两周以来稳定下降.三个月期美元的伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)合约最近几周下跌近1.25个百分点.

　　尽管如此,FED官员清楚地知道,就跟货币政策发挥作用一样,信贷市场紧俏需要一定时间才能逐步舒缓.联储主席贝南克近期表示,即使信贷市场的问题能在一夜之间解决,未来一段时间里,经济成长仍将面临压力.

　　**通胀**

　　即使是最强硬的央行决策者对通胀的口气也开始软化.原因很简单:全球的需求受抑,导致包括石油在内的商品价格下跌.9月消费者物价指数持稳,未来料会进一步下降,因为美国经济衰退的影响将对打击企业的定价能力.

　　海外的情况也差不多.始终以抑制通膨为念的欧洲央行(ECB),其政策立场也开始趋缓.ECB本月初同意联合降息,并暗示未来可能进一步宽松货币政策.

　　**楼价**

　　可别忘了房市,近期出现了温和的改善迹象,9月成屋和新屋销售均增加,因为某些受创最重的地区如佛州和加州,跳楼大拍卖的价格已吸引一些买家回笼.

　　尽管如此,路透上周五的调查结果仍显示,受访分析师预期明年房价还会下跌6.4%,而且就算市场回稳,价格也不太可能大幅回升.