降息忧愁笼上心头（10月22日）

　　[汇评]

　　昨天的外汇市场，尽管欧洲和美国都没有重要的经济数据公布，但由于市场重新聚焦于欧美的经济基本面，以及市场关于降息的风声又起，令非美再度大幅下滑，具体来分析：

　　1．近期英国公布的数据显示，英国10月CBI工业产出差值从9月的负16降至负31，为1980年以来的最低水平，表明英国经济减缓正在蔓延至其他领域，从而增强了英国央行的降息预期。同时，昨天金恩在讲话中公开承认，英国经济正可能在16年来首次步入衰退，特别是金融危机已迅速提高了通胀下行风险，这也正是本月英国央行联合其他央行紧急降息50个基点的原因，讲话也增强了英国央行未来大幅降息的预期，特别是英国现行利率4.50%相比于美国1.50%的水平，有着很大的降息空间，而美国经济复苏的速度也将快于英国。近期美国官方均表示，美国经济有望在09年复苏。

　　2．昨天美联储周二推出一项新的融资工具，用于支持购买货币市场共同基金的存单和商业票据，这是当局向金融市场注入流动性的最新举措。据一位美联储资深官员称，美联储可以通过新工具最多出借5,400亿美元，该工具的目的是恢复货币市场共同基金的流动性。同时，花旗全球市场指出，随着油价下跌和经济增速放缓，欧洲央行多半会将指标利率下调至2.5%的水平，其建议投资者抛售欧元/美元，"最低目标价位"可设在1.26-1.28之间；但若汇价突破1.3476，则可选择止损离场。

　　3．欧元后期是否会进一步下跌，主要还是市场认为欧银利率下行空间充足。自从次贷危机爆发以来，美联储已经大刀阔斧降息375个基点，至当前的1.50%，但欧洲央行仅在本月全球央行联合降息行动中降息50个基点，至3.75%。对此，瑞银货币策略师表示，欧洲央行的利率还有相当大的下行空间。目前市场普遍预计欧洲央行将在11月6日的下次利率会议上进一步降息50个基点，甚至不排除再度提前降息的可能性。

　　从整体走势来看，短线震荡格局没有脱离中线单边行情，美元依然处于升势之中，操作上仍以看多美元为主要思路。

　　欧元方面：欧元再度重挫，已跌破短线低点1.326，5日均线明确向下，建议观望为主，预计今天欧元波幅在1.30-1.326之间。

　　日元方面：日元在5日均线上下波动，短线在102支撑较强劲，但MACD日图显示有走弱迹象出现，建议短线逢高在100附近以卖出日元为主，预计今天日元波幅在100-102之间。

　　英镑方面：英镑多次受阻于5日均线，都未能形成有效突破，再次重挫，指标显示反弹动力不足，建议谨慎，预计今天英镑波幅在1.657-1.68之间。

　　瑞郎方面：瑞郎跌势稍缓，已处于下跌通道的支撑水平，指标显示上升动力不足，建议观望，预计今天瑞郎波幅在1.148-1.16之间。

　　加元方面：加元呈明显震荡向下走势，并再创近期新低1.22水平，RSI指标已明显超卖，但短线反弹信号未出现，建议观望，预计今天加元波幅在1.20-1.22之间。

　　[金评]

　　昨天现货黄金冲高回落，一度突破800美元/盎司，但在美元整体走强，油价大幅下跌的拖累下，终以下挫为主。据投资家罗杰斯表示，供给下滑、需求上升，以及目前解决经济放缓的相关刺激计划，仍将确保商品牛市至少持续10年。同时，印度下周将迎来两个主要节日，将是会被市场看作是现货金需求强劲的日子，将给金价提供潜在支持。

　　从技术图形上来分析，现货黄金震荡向下，短线至770美元/盎司附近，但短期均线仍呈下行，建议观望，预计今天现货黄金波幅在758-785美元/盎司之间；AU9999金处于下跌通道之中，MACD日图呈明显下行走势，建议观望，预计今天AU9999金波幅在170-175元/克之间。