美元强势创新高 超级大底或已成

　　美元上周四因超涨而大幅调整，但回落的时间相当短暂，上周五就以中阳线向上攻击。本周一和周二继续向上攻击，至周二升速加快并一举创出本轮行情以来新高，截至昨19：38，美元指数暂涨0.95%至77.55。周二公布的偏弱的德国经济指标为美元成功向上突破的 “表面诱因”。预计美元本周末或下周初有可能出现一些回调，操作上宜逢回调增仓美元。

　　美元创本轮行情新高

　　之所以称德国公布疲弱数据是美元向上突破的“表面诱因”，这是因为最近美元利空也多，甚至美股周一刚刚创下一个月最大下跌。可是，有谁料到，美元在数小时后就创出新高。有种种迹象表明，市场中越来越多的人开始意识到长期超跌后的美元有可能转势，超级大底可能已经形成。

　　从趋势角度讲，美元本轮升势在初期就相当凌厉；而从经验看，汇市中的暴涨走势在首次调整中很少有成为头部的案例；从时间周期讲，美元至本周二才涨了30天，仍有潜力；从政策上看，今年7月22日，美国财长保尔森曾表示：强势美元符合美国利益，美国经济的潜在增势以及旨在增强信心的货币政策都将体现在汇市中。他补充表示：“我们正在采取旨在增强美国经济增长以及资本市场信心的举措，采取措施使美国经济更具竞争力”并表示，“我相信上述举措以及经济潜在强势都将体现在汇市中”。这是美国财长近几个月以来对美元汇率走势作出的最为明确的表态。而美国相关经济指标，也对保尔森的话起到了一定的印证作用。

　　德国经济指标疲弱助推美元

　　周二午后，德国公布一组疲弱数据：基于对7000名高管调查的8月德国IFO企业景气指数由7月份的97.5下跌至94.8，为三年来该指数的最低点，公布前分析师的预测是97.2。另外，同时公布的7月份IFO同步和滞后指标也均差于预期。

　　上述指标使市场对德国这一欧洲最大经济体可能陷入衰退的预期提升。“企业信心还会继续下跌，”BayerischeLandesbank驻慕尼黑的经济学家AndreasSpeer说，“我们已经处于放缓中，陷入衰退的风险非常高。”

　　数据公布前欧元差不多在1.4700美元，公布后最低探至1.4584美元，该位置离前两周前笔者所说的1.4500美元目标位已相去不远。欧元本轮下跌前是M头，颈线失守后首个目标位是1.4500美元一带，此处很易形成反复，不排除欧元出现一些反弹，其后多半仍会下跌。

　　雷曼兄弟公司更为乐观，周二该行表示，过去一个月美元的涨势应该没有结束，因为欧洲中央银行将可能于明年元月开始降息，这波涨势之快是美元与金价脱钩35年来“接近史无前例”的涨势。

　　澳元、英镑、瑞郎疲弱

　　在各非美币种中，最近加元和日元相对抗跌，最弱的是欧系货币，包括欧元、英镑、瑞郎。英镑早在上周四即创出本轮大跌以来新低，周二接着大跌1.04%至1.8351美元；澳元周二创出新低，当日跌1.27%至0.8518澳元对1美元；瑞郎也是于周二创出新低，目前大跌0.98%至1.1068瑞郎对1美元。加元走势偏强，最新报1.0558对1美元，离上周低点1.0728颇远；日元最近两周始终兑美元横盘，兑其余货币大涨。新西兰元周二虽然也大跌，但未破上周最低点。

　　澳大利亚央行下周可能降息。该因素是澳元利空，另一利空是全球股市走弱，这引发套利交易兴趣减少。瑞郎周二受经济指标冲击；周二16时左右，7月份瑞银消费指数公布，该指标公布值为1.848，差于6月时的2.218。此处所谓“瑞银消费指数”由五项分类指标构成，即零售、新车注册、隔夜留宿的外国旅客数、SECO消费信心指数、瑞银内部统计的信用卡转账额。该指标比较综合，一般能提前三至四月兆示GDP增速加快或放缓。英镑积弱已久，近几个月住房数据极差，上周五最新公布的二季GDP数据显示经济停滞。

　　日元、加元相对抗跌

　　日元强势的理由和澳元走弱相反，一方面商品下跌会有利于缺资源的日本，另一方面商品下跌往往伴随着股市下跌，而这会打压日元套利交易兴趣，从而使日元更抗跌。在经济基本面方面，日本经济一向较疲弱，该因素在日元汇率中早反复消化，这也是日元抗跌理由之一。

　　加元走势较强，从基本面上说，加拿大制造业也颇为发达，加元和纯粹的商品币种大有区别，不过度依*能源上涨；从汇率固有特性来说，当美元独强时，加元往往会兑欧系货币走强，这使加元在兑美元时也显得更为抗跌。

　　分析师建议短线不追涨

　　投资理财网分析师东方启认为，“美元走强只因欧元区各国、英国、日本以及商品货币区各国经济陷于悲观，这些国家经济已达到一定时期内的顶点，而美国经济陷于悲观已经很久，大家都习经为常了。”对于目前美元强势，他认为：“美元从2002年见顶到现在，已走出7年熊市，而近30年美元的强弱走势反映出，其由弱到强的转换周期也就5至7年，从时间上来说，美元具备了反弹的时间。”对于记者提出的“美元是否就此反转？”“从技术上看，美元指数77.8，将是拐点。如果向上突破，技术上将打开新的上升空间。”这位分析师如是说。

　　预计本周末或下周初，美元将面临时间上较为敏感的窗口，届时稍有风吹草动，美元涨势就极可能暂告一段落，因此操作上暂不建议投资者追涨，只能逢回落增持。