黄金ETF持仓大量外流

　　2013年第一季度，中国实物黄金需求上升至294公吨，涨幅20%。但由于很多人把需求目光从实物黄金转向纸黄金，全球的黄金实物需求总量下滑13%。中国金条和金币的需求上升到109.5公吨，是过去5年季度平均(43.8公吨)的两倍。中国央行(Central banks)在2013年第一季度新加入了109.2公吨的黄金储备。由于第一季度黄金ETF持仓外流出176.9公吨，相当于黄金ETF总持仓的7%，抵消了原本强势的金条和金币零售面的投资。由于黄金ETF纸黄金的大量外流，实物黄金需求激增至18个月来的历史高位。
　　
　　全球黄金协会(WGC)的数据显示，2013年第一季度的黄金需求总量为953公吨，较2012年第四季度下降19%。
　　
　　WGC投资总经理Marcus Grubb表示，目前实物买盘的激增，造成许多零售商货存短缺，以及精炼厂的供应不足。其中一个因素是市场上非实物黄金的外流而导致的4月金价暴跌。综上所述，金条及金币的销售，珠宝和消费在技术面上构成了市场的81%。
　　
　　上图数据显示，在4月黄金暴跌前，黄金市场的基本面依旧十分强势，其中包括印度和中国黄金买盘不断增长，央行不断增加黄金储备以及金条和金币强势卖盘。
　　
　　报告还称，中国2013年第一季度黄金需求总量达294公吨，较2012同期上涨20%。2013年第一季度珠宝需求创历史新高，为185公吨，较去年上升19%。金条和金币方面的投资为110公吨，较去年上升22%。
　　
　　印度黄金需求依然强势。2013年第一季度需求总量为257公吨，较去年同期上涨27%。零售金投资较去年同期上涨52%，珠宝上升较去年同期上涨15%
　　
　　中国央行2013年第一季度的黄金净购买为109公吨，较去年同期下降5%。
　　
　　黄金ETF 2013年第一季度的黄金净外流为177公吨。相比之下，其他形势的投资都有强势的流入。比如，金条和金币的需求为378公吨，较去年上涨10%。
　　
　　Grubb补充道，一些黄金ETF的持仓者(主要是美国)都在进行平仓操作，将资金转移到股市，造成了黄金ETF持仓量下降。但由于金币和金条方面的投资流入，帮助了黄金ETF平衡持仓。