现金霸占王者宝座 黄金反弹欲说还休

　　国际现货黄金本周(3月14日至3月18日当周)受日本灾变事件引发的避险情绪骤然升温的影响一度涨势显著，但随着市场避险情绪逐渐达到极端高度，投资者出于更高流动性的考虑而大肆抛售黄金资产变现，使得金价一度跌至1380美元附近的1个月低点。虽之后有所反弹，但目前而言现金依然霸占着避险王者宝座，其他包括美元回升、油价下滑、黄金上市交易基金(ETF)不断减仓等因素亦对金价反弹之势构成限制。

　　周四(3月17日)早盘，现货金基本处于1390美元/盎司附近交投，盘中坐高触及1400.90美元/盎司，金价于3月7日触及纪录新高1444.40美元/盎司，北京时间08:12，现货黄金报1388.00美元/盎司。

　　极端避险情绪萦绕不去 黄金VS现金完败

　　自上周五日本经受里氏9.0级特大地震的洗礼后，地震灾害的余波依然在当地无情肆虐。日本福岛第一核电站火灾不断，虽均被及时扑灭，但已经造成放射性污染物大面积泄漏。

　　欧盟(EU)能源特使Guenther Oettinger周三晚间表示，不排除未来几个小时内日本发生灾难性事件的可能，因为日本核电厂情况目前已经失控。国际原子能机构(IAEA)亦表示，日本福岛第一核电站情势十分危急。

　　分析人士认为，核泄漏事件为全球市场带来的恐慌情绪已经高出地震本身的影响，这也是引发商品市场及股市骤跌的主要原因，黄金同样难善其身。只要这种极端避险情绪持续萦绕于市场，投资者就将秉承“现金为王”的信念，使得黄金短期内反弹空间颇为有限。

　　分析师：市场焦点转向中东之日 即为黄金重归强势之时

　　黄金通常会从避险需求上扬中获益，但极端的风险规避情绪却会利空黄金，因黄金持有者会被迫抛售黄金以弥补在其他市场的亏损并换取现金。因此，有分析人士认为，当市场从日本灾变事件下极端恐慌的脱离出来时，那么以中东乱局为首的宏观不确定性将再次成为黄金重启涨势的土壤。

　　中东北非动乱局势继续升温，效忠于卡扎菲(Muammar Gaddafi)的军队逼近利比亚反抗武装的要塞班加西，同时巴林军队动用催泪弹来镇压起义者。

　　汇丰银行(HSBC)分析师James Steel表示，中东地区纷乱局势依然未解，如果市场不再仅聚焦于日本灾变事件，且中东乱局再次成为焦点，则地缘政治风险将回归市场并为黄金提供支撑。

　　其他方面，实物黄金市场的需求量依然呈低迷状态。交易员称，投资者担心金价随时面临陷入另一波回调的风险。市场依然被不安情绪所包围，眼下任何微小的事件均可能“一石激起千层浪”。